事,销售费用远超研制投入 传音控股申报科创板底气不足,新年祝福

  在2018年A股借壳折戟后,传音控股又站在了科创板门前。

  传音现在称得上明星公司,能在非洲手机商场做到商场份额榜首,公司确实有自己的优势和实力。但关于闯关科创板来说,尽管财务指标上满意了上市条件,传音控股的科创成色却受到了媒体重视。

  主打百元功用机

  传音在招股书中自称,公司从事手机自主品牌运营,定坐落科技品牌出海,运营收入和运营赢利均首要来自于手机产品出售,除手机产品外,公司还为客户供给移动互联网服务,数码配件,家用电器等其他产品或服务。

  招股书显现,传音控股出产的手机首要销往非洲、南亚、东南亚、中东和南美等新式商场国家。2018年公司手机出货量1.24亿部,依据IDC统计数据,全球商场占有率达7.04%,排名第四;印度商场占有率达6.72%,排名第四;非洲商场占有率高达48.71%,排名榜首。因而,传音控股也在业界享有“非洲之王”的美誉。

  值得注意的是,传音控股手机销量以功用机为主导,2018年公司功用机销量占比达72.76%。招股书显现,2016年至2018年,公司智能手机销量由1661万台增加至3406万台,出售金额由67.41亿元增加至154.79亿元,功用机的销量由5896万台增加至9022万台,出售金额由36.80亿元增加至59.50亿元。

  从招股书发表数据来看,传音控股手机产品均价不高,2018年功用机每部均匀价格65.95元,智能机均匀每部价格454.38元。从毛利率来看,2016年度、2017年度、2018年度公司归纳毛利率分别为20.59%、20.97%、24.45%。从净利率来看,公司2018年度净利率不到3%。

  出售费用远超研制投入

  依据《关于在上海证券交易所建立科创板并试点注册制的施行定见》,科创板愈加重视企业科技立异才能。

  关于科技公司,媒体和投资者历来习惯于用研制投入、研制部门规划和专利数来衡量一家公司运营根本面的“科技”成色。

  而传音控股除了现在首要以功用机型为主,在专利数量、研制资金和人员的投入上也并不杰出。

  据招股书发表,传音科技及其子公司现在已获得国家知识产权局在我国境内具有的专利合计600项,其间发明专利79项,实用新型专利381项,外观设计专利140项。

  而揭露数据显现,2018年上半年OPPO请求专利2815件,小米请求专利数量1224件;2018年全年,华为向国际知识产权安排提交了5405份专利请求。传音控股与国内其他手机厂商的专利数比较,距离显着。

  研制费用方面,依据招股书,传音控股2016年-2018年的研制开销分别为3.85亿元、5.98亿元和7.12亿元,占运营收入的份额为3.31%、2.99%和3.14%。

  这与被传音列为竞争对手的其他几大手机公司动辄百亿元等级的研制投入比较,确实相差太大。

  据统计,小米2018年研制费用为58亿元,华为2018年研制投入1015亿元,研制占比超越14%。其间,仅华为手机一项的研制投入就高达60亿美金。OPPO也宣告将投入100亿元用于研制。

  而据《证券日报》记者翻阅招股书看到,传音控股的研制费用更是首要用于研制人员薪酬。公司研制费用由研制人员薪酬和资料耗用构成,其间2016年-2018年研制人员薪酬占研制费用的份额分别为51.6%、62.27%和61.97%。

  与此相对照的是传音控股的出售费用。

  据《证券日报》记者翻阅招股书,2016年-2018年的传音控股出售费用分别为9.3亿元、19.5亿元和22.5亿元,占运营收入的份额分别为8.02%、9.7%和9.95%。

  传音控股的出售费用不只远远高于其研制投入,更是一路从几亿元到十几亿元再到二十几亿元的突飞猛涨。这其间占比最大的便是宣扬推行费。

  而到2018年底,传音控股研制人员占职工总人数的份额仅10.6%,远不及出产人员的36.8%和出售及售后人员的34.48%。

  值得注意的是,此次请求科创板上市,传音控股挑选的上市标准是“估计市值不低于10亿元,最近两年净赢利均为正切净赢利不低于5000万元,或许估计市值不低于10亿元,最近一年净赢利为正切运营收入不低于1亿元”,奇妙地避开了“研制开销要求”。

  传音控股此番闯关科创板的底气或略有缺乏。

(文章来历:证券日报)

(责任编辑:DF395)